剧情简介
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实际上，从交易(yì )规模来看，根据Evercore数据(jù )，耶鲁60亿美元的(de )抛售(shòu )量仅占(zhàn )2024年全球S市(shì )场1，600亿美元年成交量的3.75%，实质(zhì )流动性压力尚(shàng )在可(kě )控区间。且大(dà )学捐赠(zèng )基(jī )金(jīn )在S市场的交易规模占比不到(dào )5%，养老金、保险机构才是S市场的主要卖方。但若大学捐赠(zèng )基(jī )金这类私募股权市场标杆机构持续(xù )大规模抛售私募股权资产，或(huò )会动(dòng )摇市场信心，引发其他投资人效仿，形成(chéng )系统性抛售潮(cháo )。引发新一(yī )轮“次贷危机”？当下(xià )，私募股(gǔ )权市场(chǎng )持续面临募投退高压，市(shì )场担忧捐赠基金抛(pāo )售私(sī )募股权资(zī )产这一事件可能(néng )会引发新(xīn )的“次贷危机(jī )”。实(shí )际(jì )上，尽管二者(zhě )存在高速扩张、存量资产积压(yā )等局部(bù )相似性，但(dàn )其风险内核仍存在本质差异：次贷危机的爆(bào )发源于(yú )底层信用资产的(de )系统性崩塌与高杠(gàng )杆嵌套的瞬时(shí )传(chuán )导，而私募股权资产抛售的风险更可(kě )能因估(gū )值滞后、私募资产自身流动性欠缺的天然属性以及(jí )LP行为策(cè )略的调(diào )整发生缓慢传导(dǎo )，与底层资产质量关联度有限。
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